中小企业板八股揭密

    根据主板的惯例，拟发行公司在过会后，将按照过会时间依次排队上市。但浙江精工的核准发行文号是“中国证监会证监发行字[2004]61号文”，而第一股新和成是“60号文”，第二股江苏琼花是“65号文”。如果按照过会时间来决定，浙江精工才是“第二股”。显然，首批中小板公司发行股票的顺序并不是由过会时间决定的，深交所的安排有很大的灵活性。另据了解，首批公司发行完毕后，中小板公司的发行将恢复正常。

    不论是哪家公司，即将在中小企业板登陆的前十家公司一定会受到追捧。因保荐40多家公司上市，在香港有“保荐王”之称的京华山一企业融资有限公司董事温天络最近作出上述预测。

    2004-06-08 ，中小企业板首批挂牌的8家企业正式亮相。按照市场对中小企业板块首批八家公司集中上市的普遍预期，8家企业是：新和成、江苏琼花、伟星股份、华邦制药、德豪润达、精工科技、华兰生物、大族激光。

    【新和成】：“中小企业板第一股”，预测其股价将达到30-33元。新和成发行价格13.41元，发行股数3000万股，按发行前股本计算，2003年每股收益0.82元，发行市盈率为16.35倍。如按发行后股本计算，2003年每股收益为0.6042元，发行市盈率为22.195倍。浙江新和成股份有限公司， 是一家高科技、高成长、高效益的国家重点高新技术企业。现有总资产10亿元， 年销售额超10亿元。主要从事药品、保健品、医药原料药、香精香料、食品添加剂、饲料添加剂等系列50多个产品的生产和销售，严格按照ISO9001 质量体系和ISO14000 环境体系运作，成功实施了6个国家火炬计划项目，拥有国家级新产品8只和省级新产品20只。
    公司下设浙江新东化工有限公司、浙江新和成进出口有限公司、新昌新和成维生素有限公司、新昌德力石化设备有限公司、浙江爱生药业有限公司、安徽新和成皖南药业有限公司等分支企业。   
    另外，新和成管理层认为，公司目前的盈利能力处于同行业同等规模公司中的较高水平，随着新产品的不断推出、公司管理水平的进一步提高、以及产品市场价格的稳定，公司的主营业务收入和净利润可实现持续、稳定增长。预计新和成2004年净利润为9923万元，每股收益将达0.87元。

    【江苏琼花】“中小企业板第二股”，预测其股价将达到16-18元。江苏琼花高科技股份有限公司注册资本610 万元，总资产3亿元。本次发行价为7.32元/股，将于6月3日公开发行A股3000万股。股票代码为“002002”，发行市盈率20倍(按2003年每股收益计算)，全部向二级市场投资者定价配售。
    公司拥有二十多条高科技自动化生产线，大多从美国、德国、意大利等国著名厂家引进，产品主要有PVC药用包装材料、PVC/PVDC高阻隔药用包装材料、PVC印刷板材、PVC包装片板材、PE防尘保护膜、智能卡基材、铝塑复合包装材料等六大系列六十多个品种， 广泛用于医药、电子、服装、环保、食品、建筑装璜等行业。是国家火炬计划重点高新技术企业、国内大型高科技新型材料生产基地。

    【伟星股份】“中小企业板第三股”，预测其股价将达到16-18元。浙江伟星实业发展股份有限公司将在6月4日，以7.37元/股的价格，向二级市场投资者定价配售2100万A股，实际募集资金1.474亿元，市盈率为19.92倍，发行后每股净资产为3.25元。从招股说明书可以看出，该公司是一家名副其实的高成长企业。公司募集的14745万元资金准备投向激光雕刻纽扣技改等项目。新项目投产后，公司将开辟一个新的发展阶段。预计浙江伟星投资项目将于2005年中期开始体现效益。浙江伟星今年业绩增长15%以上，估算2004年、2005年每股受益0.32元、0.37元。 
    公司主营产品包括纽扣、拉链、电镀、珠光浆，其中纽扣的产销量稳居全国第一，而珠光浆国内只有伟星能生产，产品优势明显。      　　公司是一家名副其实的高成长企业，两年时间收入增长近一个亿，2001年收入为16016万元，2002年的收入是21659万元，2003年就达26242万元；2003年、2002年的净利润增长率分别为19.06%、19.52%，产品销售综合毛利率稳定在30%到31%。 

    【华邦制药】预测其股价将达到20-22元。重庆华邦制药股份有限公司将于6月7日向社会公开发行2200万股A股。本次发行采用全部向二级市场投资者定价配售方式，发行价格每股9.60元，发行市盈率16倍，预计可募集资金20192万元。公司股票将在深交所上市流通。
　　招股说明书显示，公司为一家民营企业，共有37 名发起人，其中公司第一大股东为自然人张松山，持有公司23.40%股权。
　　重庆华邦制药公司的主营业务为研发、生产和销售皮肤科、结核科以及肿瘤科化学药药品。华邦制药是国内维甲酸类药品种类最丰富、最齐全的生产厂家，占有绝对优势的地位。而伟星股份则是世界最大的钮扣生产企业之一，根据中国服装辅料协会２００２年度的统计，该公司主导产品钮扣销售额在国内同行业中排名第一，利润也名列第一。
 
   【精工科技】预测其股价将达到17-19元。浙江精工科技股份有限公司将于6月9日向社会公开发行3000万股A股，每股发行价格为7.72元，发行市盈率为17.16倍。本次发行采用全部向二级市场投资者定价配售的方式，发行结束后将在中小企业板块上市。
    浙江精工科技股份有限公司， 注册资本5000 万元，总资产 24310 万元。2003年度主营业务收入20776万元，净利润2248万元。精工科技属国家重点高新技术企业，拥有省级高新技术开发中心。到目前为止，公司先后承担了19项国家级、20项省级和10项县、市级科研项目，形成了琉璃瓦成形技术、压型板技术等24项专利技术以及许多非专利技术。
    公司董事长孙建江充满自信地表示，精工科技不仅要在国内做行业的龙头，而且要积极参与国际市场的竞争，力争在国际市场上享有较高的知名度。公司上市后，随着募集资金项目的建设并产生效益，到2006年，公司力争净利润达6010万元，与2003年的2248.07万元相比，年均增幅为38.79%。
    孙建江说，精工科技的主营产品属建筑、建材专用设备和轻纺专用设备制造行业，其相关产品、技术以及市场的延伸具有相当广阔的发展空间；尤其是钢结构建筑专用设备属朝阳产业，在我国未来5年的发展增速为30-50%。因此，公司主营产品的发展前景比较广阔。

    【德豪润达】预测其股价将达到39-41元。广东德豪润达电气股份有限公司将于6月8日向社会公开发行2600万A股，发行市盈率20倍，发行价格18.2元/股。本次发行采用全部向二级市场投资者定价配售的方式，由华夏证券担任主承销商。
    德豪润达是一家专业开发、设计、生产、销售家用全自动电脑面包机、电烤箱、电炸锅、咖啡壶等智能化家电的外向型企业，产品全部外销欧美等二十多个国家和地区。
    德豪润达近三年来仅在２００１年８月向当时登记在册的老股东分配了１４４．２万元，此后一直未进行利润分配。目前，公司截至２００３年末的未分配利润为１３９１２万元，平均每股１．８５元。公司同时还承诺，将在本次发行后的第一个盈利年度派发股利，而且分红比例不低于公司当年实现可分配利润的５０％。

   【华兰生物】预测其股价将达到34-36元。华兰生物是中小企业板块首家外商投资企业。华兰生物工程股份有限公司今日刊登招股书，拟发行2200万A股，华兰生物本次发行每股发行价为15.74元，发行市盈率为19.95倍（按2003年3549.03万元净利润及年末总股本全面摊薄计算）。公司预计可以募集资金32977.23万元，拟用于年产100万套冻干人纤维蛋白胶等8个项目。
    华兰生物的公司注册资本４５００万元。其中境内法人占75%的股份，境外法人占25%的股份。本次发行完成后，境外法人持股降至16.79%。由于外资比例低于25%，华兰生物目前享受优惠政策将随之取消。
    华兰生物也是一家民营企业，主营人血白蛋白等生物制品、血液制品的产销业务。在本次发行前公司总股本4500万股，其中公司董事长安康通过公司股东间接持有43.88％的股份，其亲属通过公司股东间接持有25.14％的股份。
    华兰生物工程股份有限公司， 是从事血液制品研发和生产的国家级重点高新技术企业。1998年首家通过了血液制品企业GM P认证。目前公司拥有8个品种、2 7个规格， 是国内品种最多、规格最全的血液制品生产企业。具备年处理血浆1000吨的生产能力， 2002年公司进入中国国家医药工业行业30强。
    华兰生物近三年的主营业务收入及净利润均保持了快速增长，其中，２００２年净利润比２００１年增长了８６．７４％、２００３年也较上年增长了２３．０１％。
　  华兰生物截至２００３年末的可供分配利润也高达６９５３万元，平均每股１．０３元，该部分未分配利润同样由发行后的新老股东共同享有。而新和成尽管２００３年度每１０股向老股东派发６元现金股利，但其剩余由新老股东共同享有的未分配利润仍高达１４０１２万元，折合每股１．２２元。

   【大族激光】预测其股价将达到19-21元。深圳市大族激光科技股份有限公司成为深交所中小企业板第8家招股企业，将于6月11日向社会公开发行2700万A股，发行市盈率20倍，发行价格9.20元/股。发行主承销商和保荐人均由联合证券担任。大族激光近两年的主营业务收入也取得了６９．１６％和５６．５％的增长。

           【已过会中小企业(发行量5000万及以下)一览】
         
      　　公司名称　　发行数量　　主承销商　　地区　　　过会日期
      　　巨轮模具　　4000万　　　国信证券　 广东省　　2004-01-18
      　　浙江凯恩　　3000万　　　国信证券　 浙江省　　2003-08-15
      　　东信和平　　2500万　　　国信证券　 广东省　　2004-03-12
      　　华邦制药　　2200万　　　中信证券　 重庆市　　2003-09-04
      　　黔源电力　　2000万　　　中信证券　 贵州省　　2004-04-26
      　　苏泊尔炊具　3400万　　　兴业证券　 浙江省　　2004-02-09
      　　威达机械　　2000万　　　兴业证券　 山东省　　2004-04-30
      　　海特高新　　3000万以上　兴业证券　 四川省　　2004-04-19
      　　黄山永新　　4000万　　　东方证券　 安徽省　　2004-01-18
      　　浙江传化　　2000万　　　东方证券　 浙江省　　2003-09-01
      　　登海种业　　2000万　　　东方证券　 山东省　　2004-03-08
      　　宝胜科技　　4500万　　　光大证券　 江苏省　　2003-09-01
      　　中捷缝纫机　2600万　　　光大证券　 浙江省　　2003-03-01
      　　湖北通达　　3000万　　　广发证券　 湖北省　　2003-06-01
      　　七喜电脑　　4000万　　　广发证券　 广东省　　2003-09-01
      　　飞亚纺织　　4000万　　　华泰证券　 安徽省　　2004-04-30
      　　江苏纺织　　5000万　　　华泰证券　 江苏省　　2003-08-01
      　　华星化工　　2000万以上　平安证券　 安徽省　　2004-03-26
      　　华兰生物　　4000万　　　平安证券　 河南省　　2003-07-01
      　　科华生物　　1800万　　　申银万国　 上海市　　2004-04-09
      　　浙江精工　3000 -3500万 申银万国　 浙江省　　2003-06-01
      　　中航精机　　2500万　　　长江证券　 湖北省　　2003-09-24
      　　七匹狼　　　2500万　　　长江证券　 福建省　　2004-05-24
      　　天奇物流　4000- 5000万 长城证券　 江苏省　　2003-06-01
      　　大族激光　　2700万　　　大鹏证券　 广东省　　2004-03-05
      　　京新药业　　　-　　　　 大通证券　 浙江省　　2004-03-22
      　　达安基因　　　-　　　　 广东证券　 广东省　　2004-05-18
      　　霞客环保　4000 -5000　 万国联证券 江苏省　　2004-02-27
      　　浙江盾安　　3200万　　　国元证券　 浙江省　　2003-06-01
      　　浙江伟星　　3000万　　　宏源证券　 浙江省　　2003-06-01
      　　陕西建设　　4000万　　　华融资产　 陕西省　　2003-09-24
      　　德豪润达　　2600万　　　华夏证券　 广东省　　2004-02-16
      　　琼花高科　　3000万　　　闽发证券　 江苏省　　2003-07-01
      　　宁波热电　　5000万　　　泰阳证券　 浙江省　　2003-08-01
      　　苏宁电器　　2000万　　　天同证券　 江苏省　　2004-04-26
      　　鑫富生化　　1500万　　　西北证券　 浙江省　　2004-03-05
      　　威尔医学 2000 -3000万　湘财证券　 广东省　　2003-06-01
      　　南京港　　　3850万　　　招商证券　 江苏省　　2004-03-01