服务器需求强劲，HPE销售额大幅增长，但竞争激烈致毛利率下滑

从惠普分拆出来的电脑硬件和储存设备公司HPE财报显示，在截至10月31日的第四财季里，总收入增长15%，达到84.6亿美元，超出分析师平均预期的82.6亿美元；每股收益为58美分，高于华尔街预期的平均56美分。

HPE业绩主要由服务器收入推动，随着对训练新人工智能模型的需求激增，该业务也一路飙升。财报显示，公司AI系统收入增长16%，达到15亿美元，服务器销售增长32%，达到47.1亿美元，但略低于分析师平均估计的47.6亿美元，调整后的毛利率为30.9%，较去年同期下滑，且低于平均估计的31.1%。

美股盘后，HPE股价微跌0.23%，报21.65美元。截至周四收盘，该股票今年已上涨28%。

由于AI服务器包含英伟达昂贵的GPU，投资者对其利润率越来越担忧。

HPE首席财务官Marie Myers在电话会议上表示，传统服务器和AI系统市场竞争非常激烈，“AI服务器销售正在对利润率造成压力，公司正专注于简化成本结构和密切管理自由支配支出”。

不过HPE首席执行官 Antonio Neri则对媒体表示，HPE在客户细分和定价方面有着严格的纪律管理，公司正在“以有纪律的方式”开展 AI业务，使得能够在保持增长的同时，无需在价格上竞争从而削减盈利能力。

HPE当季收入增长还有赖于公司混合云部门的复苏。在经历了几个季度的下滑后，该部门收入同比增长18%，环比增长22%。Neri称，增长的推动力是新客户和现有客户的回归。

然而混合云是HPE各部门中税前利润率最低的，仍为个位数。而其利润率最高的网络部门，销售额在一年内萎缩了20%。

一些投资者担心HPE收入构成的快速变化会影响盈利能力。

Edward Jones 分析师 Dave Heger对媒体表示：“毛利率同比下降，这与产品组合有很大关系。但他们确实严格管理运营费用以保持运营利润率。”