豪爽马云让股东揪心

自阿里巴巴宣布上市计划以来，这家电子商务集团已总共斥资逾50亿美元到处投资，广州恒大只是最新(也最令人费解)的投资对象。其它投资包括斥资3.6亿美元入股白色家电制造商海尔(Haier)，15亿美元收购地图应用提供商高德软件(AutoNavi)，还有12亿美元入股中国领先的视频流媒体网站优酷土豆(Youku Tudou)。且不提另外六笔交易。(相比之下，阿里巴巴本财年预计将实现逾40亿美元的净利润)。

尽管阿里巴巴的核心业务(占90%的营收)是在线销售商品和其网站上的广告，但这家电商巨擘力求主导中国智能手机生态系统的方方面面——从地图和出租车应用，到网上购物。在这个总体目标下，收购足球队之举有一些说得过去的理由：廉价广告、视频流版权，还有一丝荣耀。但马云是在与他的好友、广州恒大东家饮酒期间拍板决定这笔投资的。这场畅饮发生在本周一。

一旦阿里巴巴上市后，这样的豪爽之举将很难实现。可话又说回来，即使上市后，股东实际上也不会完全控制阿里巴巴的董事会以执行这项纪律。阿里巴巴已精心设计自己的结构，确保创始人保留委任董事会大部分成员的能力。冲动收购可能会继续。