从投融资看下一个微软和苹果

微博就是公民表达不同观点的地方，会成为我们信息的重要补充渠道，但不会是主流的沟通方式。

下一个苹果、下一个微软会不会在这些80后创业团队中诞生?

当劳动力短缺、工资大幅上涨时，就是产业升级的最佳时机，因为企业不升级，就活不下去，这是最根本的驱动力。

●高盛亚洲董事总经理邓体顺认为，高成长简单的定义是，要比GDP的增长速度快，医疗保健、汽车、互联网与航空业都是高成长行业。

●从创投的角度来看，到目前为止，投资回报最好的行业是电商和广告，这得益于整个互联网的成长和商业模式的成功。

中国天使投资第一人薛蛮子曾说过，要创业，最好找一个猪都能吹上天的行业，那么，在投资人眼里，什么是时下中国最具成长性的行业?昨日，由清科集团董事长兼总裁倪正东主持，来自高盛、中金、软银中国、远东控股、金沙江创投、优势资本、德同资本等著名投资机构的投资人，与薛蛮子一起，在成都举行的2011APEC中小企业峰会上热议高成长行业与企业，与创业者分享投资人的眼光与标准。

高成长行业

要比GDP增速跑得更快

高盛亚洲董事总经理邓体顺认为，高成长简单的定义是，要比GDP的增长速度快。邓体顺据此指出，医疗保健、汽车、互联网与航空业都是高成长行业，“如果中国十年之后GDP增长三倍，医疗保健增加十倍，能把你的投入增加十倍的行业，就是一个高成长的行业。”

远东控股集团公司董事卞华舵的预测让人想起著名游戏《生化危机》中的“安布雷拉”公司。卞华舵说，现在新的生物基因技术蕴藏着突变性技术，在将来可使人活到150岁，继互联网之后，下一个爆炸

点的肯定是“人和自身关系的解决上”，即生物医药领域。卞华舵认为，在该领域中，将会孕育出“比微软和苹果更伟大、市值更高的公司。”

倪正东则指出，中国的VC、PE等投资业也是高增长行业，“每年我们的复合增长都是40%到60%。”

中金公司董事总经理陈十游认为，宏观行业发展方向固然重要，但在微观层面上，企业能否在大环境下持续高成长更重要，这依赖于一个企业的纠错与执行能力。陈十游的标准是，成熟企业在5年内年增长在30%以上，初创企业每年要翻番，才算得上是高成长企业。

当年投资当年盈利

互联网行业增长依然最快

倪正东昨日透露，清科集团投资了60多家公司，互联网、电商、游戏、广告，以及传统的医疗健康、服务、设备、电影和连锁零售、教育，清科都有投资。“每个行业的高成长都不一样，从2006年开始到现在的五年时间，教育公司可能每年有30%到100%的增长，医疗健康也是30%到100%的增长，我们投资的物流行业每年有80%左右的增长，零

售连锁行业是50%到80%的增长，而增长最快的还是互联网领域。”

倪正东举例，清科A轮投资的一家卖女性内衣的电子商务公司，当时月收入10万人民币，现在不到三年的时间，收入获得了超过一千倍的增长，利润增长了40倍。另一个今年3月推出的社交游戏网站，当时月收入是20万人民币，现在每天收入300万，两三个月利润增长了10倍。

金沙江创投基金董事总经理潘晓峰也同意投资回报最好的是电商和广告。他举了一家广告在线公司的例子，承诺年初投资，年底就可以有两个亿的营收，六个月之内企业实现盈利，结果它做到了，“这得益于整个互联网的成长和商业模式的成功。”

团购在潘晓峰眼中增长也非常迅速，他透露，团购从去年到今年，月度营收的增速在一百倍左右，月度都在几个亿的销售规模，这种企业确实也超出了其预期。潘晓峰声称，虽然太阳能、LED也是高成长的行业，但要做到像电商、广告这样当年投资、当年盈利的几乎没有。

关家明：美国第三轮量化宽松可能性大

在上周举行的美联储会议中，伯南克对QE3(第三轮量化宽松政策)只字未提，美量化宽松计划疑云再起，并引发市场震荡。昨日，渣打银行东半球研究总监、亚洲区总经济师关家明在2011APEC中小企业峰会上表示，QE3推出的可能性非常高，最快第四季度，最晚明年将会出现。

关家明认为，QE3的规模将不会小于QE1和QE2，QE3的方式会更多样化，此前量化宽松政策主要是购买美国国债，目前国债利率处于历史低位，再购买的意义不大，目前美国经济复苏关键在于流动性并没有进入中小企业，因此，此次量化宽松需要考虑如何为中小企业提供政策性的帮助。

此外，市场担心QE3推出后会使得热钱流出，加剧全球通胀情况。对此，关家明也提出了不同意见，他认为，在金融危机之后，美国基础货币投放增加了两倍，但是货币乘数减少了一半，货币供应量增加有限。全球在金融危机之后出现通胀，真正的原因在于各国都采取了同样的货币政策来度过危机。

本月，人民币境外合格机构投资者(RQFII)投资境内证券市场开闸，这会成为国际热钱进入中国股市的重要渠道吗?对此，关家明表示，RQFII的影响有限。他说，今年6月香港人民币存款余额约5000亿元，内地人民币存款余额高达70万亿元，相比之下，香港人民币存款规模有限，对资本市场难以造成冲击。华西都市报记者陈春雨

QE3推出的可能性非常高，最快第四季度出现，其规模将不小于前两轮量化宽松政策，方式也会更多样。

许小年:看微博不读书思想会零碎化

昨日，在2011APEC中小企业峰会现场，独立经济学家、中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年提出五点建议来帮助中小企业走出困境。

许小年提出，可以从五方面进行改革，为中小企业营造一个

良好的竞争环境。首先是平等待遇，对中小企业要开放垄断性行业。第二，保护中小企业的产权，不得以任何名义“国有化”。

第三，允许更多的中小企业金融机构进入市场。第四，政府承担更多的基本社会保障，减轻企业的负担。最后一点，先减税，只有企业活了经济才能活。

目前，许小年在新浪微博拥有近200万粉丝。不过，许小年说自己并不是微博控，平均每天只写四五条微博。

“我觉得微博就是公民表达不同观点的地方。我希望大家能多陈述一些分析的观点。”许小年说，对于观点中肯、分析问题比较到位或者是很普遍的疑问，他会在微博上进行回应。

“微博会成为我们信息的重要补充渠道，但不会是主流的沟通方式。”许小年提出，不能因为看了微博就不读书，这样会把思想零碎化。

汤敏：劳动力成本上升倒逼企业转型

“中小企业的升级换代已经来了，而且下一步会愈演愈烈。”昨日，国务院参事、中国人民银行研究生部部务委员会副主席汤敏在2011APEC中小企业峰会上表示，劳动力成本大幅上升，已经成为企业转型最根本的驱动力，而这个驱动力在我们国家已经开始显现。

汤敏说，近年来农村正在发生变化，现有的条件正在逐渐将人往回拉。“因此中小企业用工难，将是一个长期问题”。

汤敏说，从各个国家经济转型的过程来看，当劳动力短缺、工资大幅上涨时，就是产业升级的最佳时机，因为企业不升级，就活不下去，这是最根本的驱动力。而这个驱动力在我们国家已经开始显现，而且下一步会愈演愈烈。

此外，他认为，为中小企业服务的融资机构也需要提升。由于现在规定，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%。“如果能将50%提高到1倍甚至两倍，那每年仅小额贷款公司提供给中小企业的贷款就可高达上万亿”。