“欺诈门”会让中国企业海外上市受阻吗？

2011年5月22日,在美上市多年的中国公司东南融通,因涉嫌隐瞒巨额债务、虚构交易等欺诈行为被纽交所停牌,而该公司股票在丑闻爆发前已被做空。这家由排名世界前四的德勤会计师事务作审计,由众多国际大牌金融机构紧密合作推上美国股市的中国公司,为何一夜间冒出如许多的问题?

最近陷入欺诈门的中国公司远不止东南融通,短短3个月内,已有24家在美上市的中国公司被审计师提出辞职或曝光财务问题。有19家被停牌或摘牌。其中不乏盛大科技等熟悉的名字,不久前它们还是华尔街热捧的红股,为何转眼间就被打落尘埃?付出惨烈代价不是这些问题公司,其他在美上市中国公司的股票也受此影响大幅暴跌。正运作赴美IPO的中国公司也陷入尴尬。

此事一出,媒体一片哗然。6月7日,国内著名的《财经》杂志推出封面文章《欺诈的代价》。更有外媒称中国在美上市公司积攒了十年的声誉就在这三个月中毁于一旦。

也有人质疑这些被国际各大金融机构层层包装,一步步推上美国股市的中国公司,却同时集体暴露出如此明显的财务问题是否另有内情呢?

这究竟是一场针对中国公司蓄意为之的阴谋,还是相关各方利用监管真空造假的必然后果?

　　“欺诈门”会让中国企业海外上市受阻吗?

6月17日央视财经频道《对手》栏目晚间21:55即将播出《“欺诈门”会让中国企业海外上市受阻吗?》,节目中红方阵营由 《财经》杂志执行主编何刚、美国注册舞弊审查师协会中国分会理事何越、投资者代表股民老张组成。蓝方阵营由东方富海投资管理有限公司董事长陈玮、纽约中国上市公司协会会长王宇龙、美股网总编梁剑组成。他们就:“中国企业海外被摘牌是欺诈的代价还是遭人算计?”、“ 欺诈门会让中国企业海外上市受阻吗?”、“国内有可能监管海外上市的公司吗?”等三个辩题展开激烈的辩论。辩论过程中多家财经媒体记者以及现场观众也都表达了自己的观点并提出了一些质疑。欲知双方嘉宾有何精彩表现,敬请关注 6月17日周五晚上21:55央视财经频道《对手》节目现场揭晓《“欺诈门”会让中国企业海外上市受阻吗?》

红方嘉宾:

何 刚 《财经》杂志执行主编

何 越 美国注册舞弊审查师协会中国分会理事

邱 柯 投资者代表:股民老张(网名)

蓝方嘉宾:

陈 玮 东方富海投资管理有限公司董事长

王宇龙 纽约中国上市公司协会会长

梁 剑 美股网总编

主持人:观众朋友大家好,欢迎来到财经辩论节目《对手》,我是王凯。曾几何时,当一个中国的企业在海外上市,尤其是敲响了纳斯达克的钟声,敲响了纽交所的钟声,很多人也觉得这样的公司一定是企业中的佼佼者,企业中的幸运儿,但是5月份风云突变,那么多中国在海外上市的企业遭遇到了滑铁卢,或者是停牌,或是退市,或是摘牌等等,到底是因为什么,是因为长期的欺诈,长期的假象终于东窗事发了?还是我们被算计了,我们是否对海外上市的企业应该加强监管呢,我们第一轮辩论的话题就是中国企业海外被摘牌是欺诈的代价还是遭人算计,有请红方第一位嘉宾他就是《财经》杂志执行主编何刚,有请何刚,一句话表明观点。

何刚:诚信为本,欺诈必败,苍蝇不叮无缝的蛋。

主持人:谢谢,有请蓝方第一位嘉宾,他就是东方富海投资管理有限公司董事长陈玮,你好,陈玮:遭人算计,拨开云雾,看到人本质,美国中介机构在里边起到推波助澜的作用。

主持人:红方先请,两分钟开始。

何刚:我们要看到这些公司如果确实涉嫌财务造假或者财务数据不实,我认为主因还在这些公司本身,如果一家上市公司本身不允许或者拒绝造假,那么无论中介机构、投资银行、会计事务所怎么帮他,这件事情也出不来,我认为主要责任是这些公司急于上市公司,急于让这些市场来坑蒙拐骗,也起到为虎作伥帮凶的作用,所以我们要反思中国上市公司在基本诚信和财务数据上有没有值得检讨的地方,走向全球市场经济过程当中,中国企业不能解决最终问题就会被市场所抛弃。

陈玮:苍蝇不叮无缝的蛋,如果我们做的不好一定会被别人阻击,这一点首先给中国企业,特别是民营企业上市敲响一个警钟,在没有准备好之前,不了解资本市场之前不要急于上市。

陈玮:很多中国企业在海外上市的企业不懂海外市场,甚至不懂英文,就在美国敲钟,就挂牌,这些中介海外企业起着非常大的作用,只有他们才是 IPO的推手,如果我们出现诚信危机是以前就有还是现在就出现,如果是以前就有诚信问题,信息披露不实和造假问题,为什么中介机构不起这样的把关作用。这是第二个问题。第三个问题,我们要了解海外资本市场的规矩,股票上市可以挣钱,股票下跌也可以挣钱,所以某种程度上来说资本市场这种暴利的资本会借助你的弱点,会在你下跌的通道中狠狠阻击你,所以我的结论是我没有错,错不至于此,不至于把所有的问题否定。

何刚:陈先生讲的很清楚,中介机构确实起到坏的作用,但往根里来讲,在过去二十年中国A股造假比比皆是,不断出现令人非常惊异的事情,中国制度监管本身不是诚信的问题,还是企业本身,企业文化缺乏非常诚信为本的问题。

陈玮:另外被摘牌、停牌的企业80%都是通过反单收购的企业,这些企业经常碰到海外中介机构,他们来说你不用出钱,你只给我股份我来帮你包装上市,这些人在国内甚至在遥远的大西北根本不知道海外上市是怎么一回事,因为在中国上市太难,就要海外上市,既然有这样的中介机构要求我做。

陈玮:所以可以挣两部分钱,第一上市以后把股票卖掉,第二如果有诚信问题被暴露出来,他还给做,他自己做,他了解,可以通过其它机制做反向对冲,他也可以挣钱,他也可以来做空你。

主持人:也就是很多企业根本不知道这个领域是一个不诚信的体现,但是他知道了,但没告诉你。

陈玮:因为美国市场是宽进严出的,中国市场是严进严出的,两种完全不同的制度,由于制度本身为美国中介机构,包括一些比较著名的投行提供了帮助企业添油加水的机制。

何刚:不可否认,中国企业在中美上市过程当中起到不太好的作用,中国企业不太了解美国市场,怎么做报表,怎么跟那边对接,完全不知道,我们有的时候要委托中介机构,包括会计事务所、律师事务所帮助中国投行做很多工作,比如《财经》杂志调查中也发现有些中介机构收取超额利润,除了征收的佣金以外还有超额利润,他就成了利益共谋者,他是公司的一部分,不简简单单是公司机构,这有常识问题,我们记者调查发现,有几家公司出现这样的问题,销售额是一亿美元,做成单子是1.5亿,就公然造假,你也不是说CEO了解市场,是1亿就是1亿,是1.5亿就是1.5亿,这就是为了估值更高,拿到更多的钱,从我们掌握的数据来看,很多公司造假非常迷糊,是彻头彻尾的,在这里面中介机构有重要的责任,但第一责任无疑是公司本人,尤其是CEO,因为他最清楚公司的情况。